记得初入市场，无论看哪个股票都觉得很好，随便听人介绍了几个股票就买入并且开始祈祷股价的上涨，结果当然亏的很惨。一年后，随着阅读的深入和知识的增长，市场上我能看上的股票也就不到10%，但是由于大盘行情不好，即便走的比大盘强一些，但我依然亏损割肉离场，这个时候的我整体亏损已经达到40%。而现在，随着我越来越挑剔的眼光。市场上的股票我只看的上格力电器这仅此一家而已。自2015年底3600点入市以来，至今2900点，我已经全面回本。下面就来说说我看上且仅只看上格力的几个原因。
一、接近完美的资产负债表和持续稳定的高盈利能力。
说起格力的资产负债表和盈利能力，格力电器堪称完美，不比任何一个公司差，包括茅台和腾讯。其净资产收益能力近十年稳定在30%以上，什么意思呢?嗯。。。就是说，在不考虑估值波动的情况下，股价十年翻十倍。也就是说，只要格力继续保持这样的增长，买入不动，中间不做任何操作的话，十年后资产将增值十倍，二十年后一百倍，三十年后一千倍。四十年。。。。扯远了。就资产负债表而言，现金流充裕，手上现金就有1000亿，足以应对任何突发性风险而不用担心会破产。
二、又长又深的护城河保证高盈利能得以持续。
学过政治经济学的都知道有一个叫做平均利润的东西。如果想赚取高于平均利润的额外收益，那么就必须要有一些独特的东西，把自己的奶酪保护起来，将其他的竞争对手排除外，巴菲特把这种看不见摸不着的东西叫做护城河。这种东西可以是行政垄断，比如银行、通信等。可以是行业内的龙头霸主，比如腾讯、阿里。可以是品牌溢价，比如茅台，东阿阿胶。也可以是技术垄断，比如华为、三星、苹果。
格力电器兼具品牌和科技两个方面的护城河，以确保他的高额利润得以持续。在品牌上，我们提到白酒脑中首先反应的是茅台第一五粮液第二。提到空调脑中第一反应就是格力第一美的第二。
在专利上，截止2018年年底，格力专利数量累计已经达到49013件，根据2019年1月10日国家知识产权局的第一季度例行发布会上显示，2018年格力电器的专利数量位居全国第六。凭借着其强大的研发创新能力，牢牢的坐稳空调界老大的位置，正因为如此，奥克斯这种后来的追赶者在近两年和格力的专利战上屡屡受挫，加上这两天格力的实名举报奥克斯的事件，我判断奥克斯前景堪忧。
在强大的品牌和研发能力的保驾护航上，我有理由相信，格力的净资产收益率的高增长还将得以持续。
三、市场对格力电器的偏见与低估。
好的投资不仅要买到好的标的，同时也要有好的价格。优秀的公司大家都看的到，就那十几家，大家也都给出了较高的市场估值了。如；贵州茅台30倍市盈率，云南白药24倍市盈率，海天味业60倍市盈率，腾讯34倍市盈率，而格力则仅仅有12倍市盈率（这里的市盈率是采用TTM，也就是最近四个季度的业绩计算，市盈率越低，市场估值越低，反之则说明高估）。
需要补充一下的就是，当然也有市盈率比格力更低的优秀公司，比如中国平安11倍市盈率等，但是其净资产收益率只有20%，而格力则稳定在30%以上。
格力是一家优秀的企业，这是毫无疑问的，那么为什么一家如此优秀的企业在估值上却是垫底呢？我认为这源自于市场对格力的偏见所导致的。在今年年初的换届股东大会上，记者采访一个股东是否会把选片投给董明珠，他回答道；我非常不喜欢董明珠，但是考虑到企业的发展，不得不把选票投给董明珠。最终结果也如此，董明珠以高票得以连任。我们可以观察到，董明珠做事风格比较专横独行，霸道女总裁，总是无法让人喜欢，总是想让很多人上去踩上两脚才舒服。因此，她无论做什么市场都不会给出积极的反应，别人做芯片股价就大涨，她宣布做芯片股价就大跌，我想也就是这个原因吧。
面对一个如此优秀，市场先生又如此歧视他，报价如此低，那么还有什么不买的理由呢？
