研究股票和房价最重要的一个指标就是M2增速，M2是指银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款。一般西方经济学的观点认为:M2增速=GDP增速+CPI增速+2%~3%，我国目前的GDP增速一般为6%（今年疫情特殊，可能达不到这个增速），CPI一般为3%，所以M2的上限一般也就是12%。
2000年以后，那会经济都是高增长10%的增长率，所以分界线在14%，2000年到2002年，M2基本在12%，属于低货币环境，2003年为了对抗非典的影响，M2最高拉到了20%，房价开始起飞，2005年以后，基本就在17-18%这个水平了，算是略宽松的环境。
2008年以后，4万亿一出，M2给干到了30%，房价短期内就翻了2倍。股市也涨了。随后M2开始回落，不再大水漫灌，房价也不涨，股市也不涨，到2014年M2涨了一下到14%，2015年又涨了一下，所以房子又开始涨，随后彻底消停了。
2017年M2跌到了10%以下。回到了低货币环境。2020年因为疫情影响，M2在4、5、6月份增速均为11.1%，未超过12%，说明今年央行在资金供给方面还是比较克制的。也正因为如此，我们的判断是今年发生全面牛市的可能性不大，但结构性牛市已经发生，例如创业板，年初至今已经上涨54%。
随着PPI和铜价的上涨，周期股在将来爆发行情的可能性较大。至于房价，“房住不炒”的精神要领，目前M2增速的克制，今年房价全面上涨的基础不复存在，至于部分城市上半年房价的上涨，主要与人口净流入、土地供给、新房二手房价差以及投机客炒作有关。
